Anthropic IPO: SEC nima uchun kompaniyaning birjaga chiqishini bloklashi kerak

Sun'iy intellekt sanoati moliyasining shaffof emasligi va yirik kompaniyalarning fond bozoriga chiqish rejalari mutaxassislar va regulyatorlar e'tiborini tortmoqda. Anthropic kompaniyasining 2026-yilning noyabr oyiga rejalashtirilgan birlamchi ommaviy taklifi (IPO) oldidan uning barqarorligi jiddiy savollarni tug'dirmoqda.

• Anthropic 2026-yilning kuzida o'tkazilishi rejalashtirilgan IPO uchun hujjatlarni taqdim etdi.
• Kompaniya kelgusi yillarga mo'ljallangan qariyb 900 milliard dollarlik xarajat majburiyatlarini o'z zimmasiga olgan.
• 2026-yilning yozida kompaniyaning daromad olish sur'atlari keskin sekinlashgani ma'lum bo'ldi.

Yashirin majburiyatlar va moliyaviy muammolar Sirtda Anthropic'ning moliyaviy ko'rsatkichlari va 96 milliard dollarlik naqd pul zaxiralari ta'sircidek ko'rinadi. Biroq moliyaviy hisobotlarning izohlarida Amazon, AMD, Broadcom, Google va Microsoft kompaniyalariga berilgan 582 milliard dollarlik majburiy to'lovlar ko'rsatilgan. Bu majburiyatlar amalda ulkan qarzlarga tengdir.

Kompaniya ushbu shartnomaviy majburiyatlarni daromadidan qat'i nazar to'lashi shart. Yangi infratuzilma bitimlari hisobiga Anthropic yil oxiriga kelib bir trillion dollardan ortiq majburiyatlarga ega bo'lishi mumkin, bu esa aksiyadorlar uchun katta xavf tug'diradi.

Bozordagi talabning pasayishi va kuchli raqobat Sun'iy intellekt mahsulotlariga bo'lgan talab kutilganidan past chiqmoqda. Tadqiqotlarga ko'ra, AQShda ish joyida AI'dan foydalanuvchilar ulushi 2025-yildagi 46% dan 2026-yilda 33% ga tushib ketgan. Shuningdek, Fable 5 kabi yangi modellar bozor tomonidan sovuqqonlik bilan kutib olindi.

Silikon vodiysidagi keskin raqobat va Xitoyning ochiq kodli modellari narxlarning pasib ketishiga olib kelmoqda. Anthropic va OpenAI o'rtasidagi narxlar urushi kompaniyaning foyda marjasini yanada qisqartirmoqda.

Infratuzilma xarajatlari va tashqi omillar Ma'lumotlar markazlarini qurish va saqlash uchun ketadigan xarajatlar astronomik darajada yuqori. Anthropic kelgusida 20-25 gigavatt quvvatga ehtiyoj sezishini hisobga olsak, xarajatlar trillion dollarga yaqinlashadi. Jamiyatning AI'ga qarshi noroziligi va ta'minot zanjiridagi muammolar qurilishlarni kechiktirmoqda.

Biznes va investorlar uchun ahamiyati Agar SEC aralashmasa va IPO muvaffaqiyatli o'tsa, oddiy investorlar va nafaqaxo'rlar pufak yorilganda zarar ko'rishi mumkin. Barqaror bo'lmagan moliyaviy model va ulkan xarajatlar fonida kompaniyaning birjaga chiqishi jiddiy iqtisodiy xavflarni keltirib chiqaradi.